《财务研究》2021年第4期目录及摘要
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《财务研究》2021年第4期目录
（以出刊为准）
◆ 我国经济改革发展与财务理论创新 ——“十三五”回顾与“十四五”展望
◎ 郭复初
◆ 从家族企业治理到家族治理：基于中国家族传承的框架重构
◎黎文靖 彭远怀
◆ 监管模式变更影响会计稳健性吗？——基于信息披露分行业监管视角的经验证据
◎林钟高 李文灿
◆ 中西方管理会计研究主题的知识图谱对比研究
◎吴革 林潇
◆ 分析师预测乐观偏差与企业创新投资——基于收入压力的视角
◎陈婧 于雪航 方军雄
◆ 中小微企业社交媒体使用的研究方法述评——兼论新一代信息技术下财务研究的新视域
◎曾雪云 黄雷 杜晟 时准
◆ 多个社保基金管理人代理持股与企业创新：基于公共受托责任的监督效应
◎王凌 常丽 唐大鹏
◆ 地方财政信息透明有助于提高辖区内企业的经营绩效吗？
◎王海林 李亚鑫
◆ 公司负债偏离程度对企业创新的影响——基于委托代理视角
◎贾婧 江轩宇 潘琦
《财务研究》2021年第4期摘要
▷ 我国经济改革发展与财务理论创新 ——“十三五”回顾与“十四五”展望
郭复初｜西南财经大学会计学院教授，博士生导师
摘要：随着我国经济改革与发展，财务管理和财务理论也在不断发展。“十三五”期间，我国经济改革与发展取得巨大成绩，特别是在供给侧结构性改革、实施“一带一路”倡议、推行国有企业混合所有制改革和新冠疫情防控等方面取得重大胜利。财务理论也取得重要创新，在不同所有制资本作用互补、国家提供社会资本、战略财务、资本区域配置优化和财务政治学理论等方面有所建树。“十四五”期间，立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，必将产生许多新的财务问题需要研究，从而推动财务理论和财务学科的创新与发展。例如以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进，企业核心科技战略投资，消费财务，智能财务等，都值得学者们深入研究。一门具有中国特色的全新财务学科必将建立与发展起来。
关键词：财务管理改革与发展；财务理论创新；财务学科发展；“十三五”回顾；“十四五”展望
▷ 从家族企业治理到家族治理：基于中国家族传承的框架重构
黎文靖｜暨南大学管理学院/暨南大学管理学院家族企业研究中心教授，博士生导师
彭远怀｜暨南大学管理学院博士生
摘要：家族企业具有家族和企业的双重属性，但现存讨论家族企业治理的文献多在传统委托代理框架下强调企业属性而忽视了家族属性。为应对代际传承、家族分化等因素增加的治理复杂性，实务中越来越多的家族企业以结构性工具为核心搭建了家族顶层所有权架构，并借此统筹家族企业治理和家族财富管理两大核心功能，从而形成了家族治理的整体解决方案。本文在现存家族企业治理文献的基础上，将家族企业治理嵌入家族治理框架分析，并增加对家族财富管理维度的讨论，重构了家族企业治理分析框架。本文根植于家族企业治理实践提出了符合我国家族企业治理的分析框架，对后续研究具有重要引领作用。
关键词：家族企业治理；家族治理；家族财富管理；结构性工具
▷ 监管模式变更影响会计稳健性吗？——基于信息披露分行业监管视角的经验证据
林钟高｜安徽工业大学商学院教授，博士生导师
李文灿｜安徽工业大学商学院硕士研究生
摘要：本文以2015年上市公司信息披露模式变更为分界点，考察信息披露由辖区监管模式转为分行业监管模式对会计信息稳健性的影响。研究发现：分行业监管模式显著提高了会计稳健性，信息披露监管模式的变更对市场化程度低、负债水平低、行业竞争度低的公司会计稳健性提升效果更好。进一步研究发现，代理成本降低和盈余管理抑制是分行业监管模式提高会计稳健性的可能路径。本文的结论为研究信息披露制度和会计信息质量提供了新的视角。
关键词：信息披露质量；分行业监管模式；会计稳健性；会计信息质量
▷ 中西方管理会计研究主题的知识图谱对比研究
吴革｜对外经济贸易大学国际商学院教授，博士生导师
林潇｜对外经济贸易大学国际商学院硕士研究生
摘要：本文对2000~2019年中西方各10种知名期刊所发表的管理会计文章及其引文进行科学知识图谱研究。通过自动聚类标签视图分析、聚类主题归纳以及重要引文分析，从研究热度、共同性研究主题、差异性研究主题三个方面对比了中西方管理会计主题的研究，发现中国管理会计主题研究存在的主要问题是：比较依赖西方经典文献、主题研究原创性不足，研究缺少前瞻性主题和研究主题孤立。导致上述问题的原因有：学科起步较晚，理论基础薄弱，科学评价机制不合理和缺少交叉研究。最后针对上述问题与原因提出了相关建议。
关键词：中西方管理会计；知识图谱；视图分析；主题对比；CiteSpaceV
▷ 分析师预测乐观偏差与企业创新投资——基于收入压力的视角
陈婧｜福州大学经济与管理学院讲师
于雪航｜复旦大学管理学院博士生
方军雄｜浙江财经大学会计学院教授，博士生导师
摘要：现有文献的潜在假设多认为分析师预测乐观偏差是一个负面事项。与此不同，本文从标的公司经营行为的角度，基于收入压力视角研究了分析师预测乐观偏差可能的积极效应。具体地，本文考察分析师预测乐观偏差对企业创新的影响。研究发现，分析师预测乐观偏差对企业创新具有显著的促进作用。进一步地，分析师预测乐观偏差对企业创新的促进作用主要体现在低机构持股、高融资约束和高CEO持股企业中。同时发现，分析师预测乐观偏差对企业创新的促进作用可能通过提高市场价值、增加管理层风险承担的渠道发挥作用。研究还显示分析师预测乐观对于企业资本投资没有显著影响。本文的研究对于理解分析师预测乐观偏差及资本市场非理性情绪的微观经济后果具有一定启示意义。
关键词：分析师预测；乐观偏差；创新投资
▷ 中小微企业社交媒体使用的研究方法述评——兼论新一代信息技术下财务研究的新视域
曾雪云｜通讯作者，北京邮电大学经济管理学院教授，博士生导师
黄雷｜北京邮电大学经济管理学院硕士研究生
杜晟｜北京邮电大学经济管理学院硕士研究生
时准｜北京邮电大学经济管理学院博士生
摘要：中小微企业的社交媒体使用是新一代信息技术下具有重要经济影响的新实践，引发了新的学术议题。现有社交媒体使用研究具有多学科交叉融合特性，所涉内容新、跨度大、范围广，跨越了信息技术、管理学、心理学等多个学科，为财务研究创新提供了丰富的话题。其研究方法比较多样，常采用访谈法和调查问卷方法获取一手数据，采用结构方程模型、偏最小二乘法回归和多元回归分析进行定量研究，也有采用内容分析法和案例研究法展开定性研究，以及采用数据包络分析和神经网络分析建立数据模型进行复杂性分析。本文重点阐述了代表性研究方法的具体应用及学术进展，并前瞻性地提出了旨在拓展未来财务研究的构想，涵盖深化研究主题、科学选用研究方法、探索地域文化差异、关注中小微企业使用社交媒体的关键因素、建构原创性研究和从现实问题出发等六个方面。
关键词：中小微企业；社交媒体使用；信息技术；跨学科研究；研究方法述评
▷ 多个社保基金管理人代理持股与企业创新：基于公共受托责任的监督效应
王凌｜东北财经大学会计学院博士生
常丽｜东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心教授，博士生导师
唐大鹏｜东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心教授，中国财政科学研究院博士后
摘要：多个社保基金管理人可能会不约而同地使用社保基金投资于同一家上市公司并参与公司治理。文章探讨了多个社保基金管理人代理持股对企业创新的影响及作用机理。实证结果表明，多个社保基金管理人代理持股的企业有着更高的创新产出，经过稳健性检验后该结论依然成立。中介模型检验表明，多个社保基金管理人代理持股通过缓解管理人代理成本促进企业创新。进一步研究表明，在非国企和高科技行业企业中，多个社保基金管理人代理持股对企业创新的促进作用更加明显；无论是实质性创新还是策略性创新，多个社保基金管理人代理持股均能发挥促进作用。文章丰富了企业创新影响因素的研究文献，同时丰富了多个社保基金管理人代理持股经济后果的相关文献。
关键词：多个社保基金管理人；企业创新；公共受托责任；监督效应
▷ 地方财政信息透明有助于提高辖区内企业的经营绩效吗？
王海林｜首都经济贸易大学会计学院教授，博士生导师
李亚鑫｜首都经济贸易大学会计学院硕士研究生
摘要：一个地区的经济活动受市场因素和行政因素的共同作用，在非完全市场条件下，政府的行为会对处于其中的经济体产生影响。本文利用2008~2018年我国上市公司数据对地方财政信息透明度与辖区企业经营绩效之间的关系进行了研究。结果显示，提高地方政府的财政信息透明度有助于提升辖区内企业的经营绩效。这种关系在不同产权性质的企业中存在差异，相比国有企业，地方财政信息透明度对非国有企业经营绩效的提升作用更显著。地区市场化程度也会影响该地区财政信息透明与企业经营绩效之间的关系，地区市场化程度越高，政府财政信息透明度对辖区内企业经营绩效的正向作用越弱。进一步研究显示，融资约束是政府财政信息透明度对辖区内企业经营绩效产生作用的一条中介路径，即政府财政信息透明通过缓解企业融资约束促进了辖区内企业经营绩效的提升。
关键词：财政信息透明度；地方政府；经营绩效；市场化程度；融资约束
▷ 公司负债偏离程度对企业创新的影响——基于委托代理视角
贾婧｜北京物资学院会计学院讲师
江轩宇｜中央财经大学会计学院副教授
潘琦｜中国国际贸易促进委员会
摘要：本文基于委托代理理论框架，探讨企业负债对创新活动的影响。研究结果表明，公司负债偏离程度对企业创新具有显著的抑制作用；在过度负债企业中，当经理人的管理防御能力较强时，负债偏离程度的提高对企业创新的抑制作用会被削弱；在负债不足企业中，当经理人的管理防御能力较强时，负债偏离程度的提高对企业创新的抑制作用更显著。进一步的研究表明：良好的公司治理环境能够有效缓解负债偏离程度对企业创新的不利影响；不同负债水平下，负债偏离程度对企业创新的影响具有不对称性，相对于负债不足而言，过度负债对企业创新的抑制作用更加显著。
关键词：目标资本结构；负债偏离程度；企业创新；职业忧虑；享乐主义
▷来源：《财务研究》2021年第4期
▷值班编辑：李斐然 陈利花
▷版式设计：刘莹
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